腾讯James:互联网信息的永久性和稀缺性

2月3日消息,在腾讯投资内部会议上,腾讯首席战略官和集团高级执行副总裁詹姆斯.米切尔(James Mitchell)讲述了从互联网上信息的永久性和稀缺性出发看待投资逻辑,并分享了他对比特币的看法。

James认为,互联网延长了低价值信息的生命,比如信件变成了邮件。同时,互联网又减少了高价值信息的含金量,比如新闻和书。信息流应用,把高质量的文章,和八卦混在一起,让用户感觉他们有一样的价值。因此,互联网让内容不仅在向右移,也在向下移。

关于比特币,James认为,比特币通过算法严格控制自己的总数,但是没有办法控制其他电子货币的数量,所以,我们无法预测,比特币未来在整个电子货币市场的比例,因此也无法计算它的价值。这是比特币的悖论。
以下为James述说原文:

我想跟大家聊一个关于互联网的悖论。我会更多从概念的层面上讨论这个悖论,同时也会结合一些腾讯投资过的案例。

信息就是力量,以前人们投入大量的时间和精力来守护信息,把它们传给后代。

1868年,缅甸国王害怕英国军队入侵他的国家。为了守护最重要的信息,国王在皇家首都曼德勒建造了一个独特的寺院。他下令将整部巴利文大藏经刻在大理石板上。

每个石板都放在一个独特的圣祠里 ,所有这些圣祠组成了一个皇家寺院。我们眼前的这个皇家寺院,实际上是本1460页的书,它被称为世界上最大的书 。如果我们从上方俯瞰,每个圣祠的造型,链接他们的路径,以及整个寺院的结构组成了一个巨大的ROM芯片。

这个“芯片”的存在是为了永恒的存储信息,所以130年之后的今天,大家仍然可以读到完整的巴利文大藏经。
另一种不用大理石也能守护信息的方法,是在不同的、但彼此连接的地方,分布同样的信息。

在冷战时代,美国国防部非常担心信息的安全,尤其是如何防护核导弹指令码 。

所以国防部出资开发了阿帕网(ARPANET),它把位于不同地区的服务器连在一起,即使俄国人摧毁了多个节点,其他节点仍然能维持工作,从而保证了信息的完整性和指令的有效性。大多数的节点都在美国的政府部门,或大学里。第一个非美国的节点在挪威用于检测核武器爆炸的网站。

慢慢地,阿帕网(ARPANET)增加了更多的节点,成为了互联网。

皇家寺院和阿帕网(ARPANET)都成功防护了信息。但是,与寺院不同的是,互联网并没有增加信息的整体价值,相反的,互联网减少了信息的整体价值。

用一张图来解释这个观点,X轴代表信息的寿命,Y轴代表信息的价值。

过去信息的寿命和价值是正相关的,高价值的信息被长期保存下来,比如书和合同;而低价值的信息只会被短期记录下来,比如信件和面对面的谈话。

之前提到的大藏经会落在这张图的最右上角,而一个类似TED的演讲就会落在最左下角。

互联网延长了低价值信息的生命,比如信件变成了邮件。

同时,互联网又减少了高价值信息的含金量,比如新闻和书。信息流应用,把高质量的文章,和八卦混在一起,让用户感觉他们有一样的价值。

因此,互联网让内容不仅在向右移,也在向下移。在过去的两年中,我认为用户一直在寻找新形式的信息,来补充这些“寿命长,价值低”的信息 。

其中一个,是短寿命的信息体验。

比如,我们是Snapchat的早期投资人,并在去年增持了股票。
Snapchat让用户回到了面对面交流的时代,说完话之后,谈话的内容会马上消失(相当于Snapchat的阅后即焚功能),所以用户不用再担心,今天跟朋友分享的东西,会在明天给自己带来麻烦。
人类需要像Snapchat那样短暂的信息,有时候也需要稀有的信息 。
就像在现实世界里,人们寻找并保存稀缺资源,比如钻石。
我的很多朋友,尤其是男性,相信钻石没有内在价值,没有使用价值,并且可以被人工制造出来。
不过,让我问一个关于钻石的问题。如果把去年全球/生产的宝石级钻石,全部运到这个房间里,在地上铺开,大家觉得这些钻石会有多深?10厘米,或者一米,或者超过屋顶?

答案是,只有一点四厘米。

并且未来的钻石矿是有限的,挖矿的速度高于发现新矿的速度。
所以我认为钻石的价格这么高,不仅是因为广告的影响, 也是因为天然钻石的永恒性和稀有性。
永恒性和稀有性,让我想到了互联网时代的钻石——比特币(Bitcoin)。
比特币的储量也有限。总共只有两千一百万个比特币可以被开采, 人们已经开采了全部储量的80%左右。钻石和比特币都没有内在价值,但是因为稀有所以价格昂贵。
腾讯不会投资比特币,但是还能投资其他稀缺资源。我会用海外的两个案例来说明这一点,这两个案例都有些运气的成分在里面。

第一个案例是能力的稀缺性。

2012年我们投资了美国游戏工作室Epic,原因是这样:
第一,他有一个精品游戏IP战争机器(Gears of War)
第二,他有一个强大的游戏引擎Unreal
第三,Epic的研发团队很有经验,尤其擅长开发射击游戏,以及跨平台的工程技术。
不幸的是,在我们投资后不久,Epic决定把战争机器游戏(Gears of War)卖给微软, 这使我们当时的利润预测全部作废。Epic也改变Unreal的商业模式以更好的适应手游时代,这意味着他的收入也暂时低于我们的预期。
在2017年初,Epic的研发团队测试了一个独特的射击类游戏《堡垒之夜》(Fortnite)。
2017年中,《绝地求生》(PUBG)快速流行,Epic给《堡垒之夜》(Fortnite)增加了一个生存模式,加上Epic团队丰富的跨平台运营经验,《堡垒之夜》目前的全球玩家数量已经超过了两千万,是玩家数量最多的生存类游戏之一。
Epic之后的发展说明了,它真正的价值不是IP,也不是技术,而是一个能够一直创造,好游戏好技术的团队。
另一个稀有资源是自我的认可,以及同行的认可。
2015年,我们投资了美国的教育公司Academia.edu。Academia让700万的学者们在网上分享他们的研究理论。
我们当时投资他,更多是看重他的社会价值,而不是财务价值。不过在2016年,Academia推出了一个提醒(Mention)的功能,用户要付费99美元才可以使用这个服务。当其他学者在Academia上提到自己的名字时,付费用户会收到通知,可以更及时的和其他学者讨论。
之后,Academia的付费用户数和收入迅速增长,并在最近实现了小幅盈利。
事后看来,Academia表现超过预期,是因为他的目标用户群虽然小,但是用户需求非常清晰。
对学者来说,论文引用和同行认可就是稀有资源, 这跟拥有钻石和比特币一样稀有而珍贵。
当然,如果我是观众的话,我感兴趣的话题是比特币的未来价值。 最简单的价值分析是看成本趋势。
看起来比特币的价值跟随比特币的成本变动。但实际上恰恰相反,是因为生产成本跟挖矿难度呈正相关。这意味着,每当比特币的价格上涨,就会有更多人投入算力来挖矿,整个矿池的算力增加,挖矿的难度增加,比特币的生产成本也跟着增加。我们没有办法从成本的角度来预测比特币的价值,因为这是循环计算。
再换个角度。2016年全球GDP有八十万亿美金,其中黑市交易占了全球GDP的百分之三。目前,美国,中国和日本的流通货币,占GDP的平均值是12%,我们假设黑市的流通货币占GDP也是12%。
如果未来,黑市的所有流通货币都是电子货币,比特币的市值是整体的一半,也就意味着它市值应该是一千六百亿美金,单价会是七千六百美金。
我的分析的弱点是,比特币通过算法严格控制自己的总数,但是没有办法控制其他电子货币的数量,所以,我们无法预测,比特币未来在整个电子货币市场的比例,因此也无法计算它的价值。这是比特币的悖论。
但是在未来,很多东西都会被电子化,电力会变成最重要的因素。那个时候,能源价值会变成一般等价物,就像古代的黄金,现代的货币。现在,能源成本占了电子货币生产的大部分成本,所以虽然现在的电子货币,还在非常早期的阶段,但代表了能源货币的未来。

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